Introduzione Per Mettere scrittura scrittura Put è una parte essenziale di strategie di opzioni. Vendere una put è una strategia in cui un investitore scrive un contratto di put, e con la vendita del contratto di put acquirente, l'investitore ha venduto il diritto di vendere azioni ad un prezzo specifico. Così, il put acquirente ha ora il diritto di vendere le azioni di put venditore. Vendere una put è vantaggioso per un investitore, perché lui o lei riceverà il premio per impegnarsi ad acquistare azioni al prezzo di esercizio se il contratto viene esercitata. Se il prezzo delle scorte scende al di sotto del prezzo di esercizio, la put venditore dovrà acquistare azioni dalla put compratore quando l'opzione viene esercitata. Pertanto, una put venditore di solito ha una visione neutralpositive sul titolo o si aspetta una diminuzione della volatilità che lui o lei può utilizzare per creare una posizione vantaggiosa. Perché si prenderebbe in considerazione Questa scrittura Mettere strategia può essere un metodo molto redditizio, non solo per la generazione di reddito, ma anche per entrare in un magazzino ad un prezzo prestabilito. Mettere scrittura genera reddito perché lo scrittore di qualsiasi contratto di opzione riceve il premio mentre l'acquirente ottiene i diritti di opzione. Se cronometrato correttamente, una strategia put-scrittura in grado di generare profitti per il venditore finché lui o lei non è costretto ad acquistare azioni del titolo sottostante. Così, uno dei principali rischi del venditore di dare un volto è la possibilità che il prezzo delle azioni scenda al di sotto del prezzo d'esercizio, costringendo il put-venditore di acquistare azioni al prezzo di esercizio. Si noti inoltre che la quantità di denaro o margine richiesto in tal caso sarà molto più grande del premio dell'opzione stessa. Questi concetti meglio risulteranno volta consideriamo un esempio. Invece di usare la strategia premium-raccolta, un put scrittore potrebbe desiderare di acquistare azioni a un prezzo predeterminato che è inferiore al prezzo di mercato corrente. In questo caso, il put scrittore avrebbe venduto una put a un prezzo al di sotto del prezzo corrente di mercato e raccogliere il premio. Tale operatore sarebbe desideroso di acquistare le azioni al prezzo di esercizio, e come un ulteriore vantaggio che lui o lei fa un profitto sul premio opzione se il prezzo rimane alto. Si noti, tuttavia, che l'aspetto negativo di questa strategia è che il commerciante sta comprando un titolo che sta cadendo o è caduto. Un commerci Esempio Say XYZ per 75 e le sue un mese 70 puts (prezzo di esercizio è di 70) commerciali per 3. Ogni messi contratto è per 100 azioni. Un put scrittore avrebbe venduto i 70 mette in mercato e raccogliere il premio di 300 (3 x 100). Tale operatore si aspetta che il prezzo di XYZ al commercio sopra 67 nel prossimo mese, come rappresentato di seguito: Si vede che l'operatore sia esposto a perdite crescenti, come il prezzo del titolo scende sotto 67. Per esempio, ad un prezzo unitario di 65 anni, la put-venditore è ancora obbligato a comprare azioni della XYZ al prezzo di esercizio di 70. Lui o lei quindi si troverebbe ad affrontare una perdita di 200, che viene calcolato come segue: 6.500 (valore di mercato) - 7.000 (prezzo pagato) 300 (premio raccolte) . Caso chiuso per chiudere la put in sospeso prima della scadenza, il venditore di mettere avrebbe acquistato indietro il contratto di put nel mercato aperto. Se il prezzo delle scorte è rimasto costante o aumentato, la put venditore generalmente guadagnare un profitto sulla sua posizione. Se, tuttavia, il prezzo di XYZ è sceso drasticamente, la put-venditore o sarà costretto ad acquistare l'opzione put a un prezzo molto più alto o costretti ad acquistare le azioni a prezzi superiori di mercato. Nel caso di XYZ compravendita di azioni a 65, il venditore di mettere sarebbe sia costretto a pagare almeno 500 di riacquistare il mettere a scadenza o costretti ad avere le azioni messe a lui o lei a 70, che richiederanno 7.000 in contanti o margine. Si noti che in entrambi i casi, la put venditore realizza una perdita di 200 alla scadenza. La linea di fondo mette vendita può essere una strategia gratificante in un magazzino stagnanti o in aumento, dal momento che un investitore è in grado di raccogliere put premi senza incorrere in perdite significative. Nel caso di un titolo che cade, però, una put venditore è esposta al rischio significativo - anche se il rischio put venditori è limitata. In teoria, ogni magazzino può cadere su un valore di 0. Quindi, nel caso del nostro esempio, il caso peggiore comporterebbe una perdita di 6.700. Come in ogni commercio opzione, accertarsi sempre che si sono informati su ciò che può andare storto. A causa dei rischi connessi, la scrittura mettere è raramente usato da solo. Gli investitori utilizzano in genere mette in combinazione con altri contratti di opzione Rischio. Managing con opzioni Strategie: chiamate coperte e di protezione mette 13 chiamata coperta e strategie messe protezione C'è un altro modo per le opzioni per essere classificati: Se un contratto è coperto o scoperto ha una grande a che fare con il margine, o di credito, richiesta delle parti coinvolte. Coperto di chiamata Una chiamata coperta è quando l'investitore ha una posizione lunga in un bene in combinazione con una posizione corta su una call sullo stesso sottostante. Uno scrittore chiamata può essere tenuto a consegnare il titolo se l'acquirente esercita la sua opzione. Se lo scrittore chiamata ha le azioni in deposito presso il suo broker, poi lei ha scritto una chiamata coperta. Non vi è alcun requisito di margine per una chiamata coperta è perché i titoli sottostanti sono seduti proprio lì - non è questione del merito di credito. 13 Un investitore scriverà una opzione call quando sente che un particolare prezzo le scorte non salirà al di sopra di un certo livello. Si noti che se l'opzione call è esercitata in the money, lo scrittore chiamata venderà la chiamata titolari di stock option dal suo inventario al prezzo di esercizio indicato nel contratto di opzione. La sua perdita massima sarebbe allora: 13 perdita massima di chiamata Premium Prezzo di Esercizio - Prezzo pagato per attività sottostante. 13 Vediamo un esempio. Si supponga di avere 250 azioni di XYZ che è stato acquistato per 17 e che la XYZ 20 lug Opzione Call mestieri per 1. Il diagramma seguente illustra il guadagno tipico di aspettarsi da una chiamata coperta. 13 13 Scoperti chiamata Se lo scrittore chiamata non ha azioni sottostanti in deposito, ha scritto una chiamata scoperto, che è molto più rischioso per lo scrittore di una chiamata coperta. Se l'acquirente di una chiamata esercita l'opzione di chiamare, lo scrittore sarà costretto ad acquistare il bene al prezzo a pronti e, poiché non vi è alcun limite per quanto alto un prezzo delle azioni può andare, che il prezzo spot può teoricamente andare fino ad un quantità infinita di dollari. Protettivo mettere un put di protezione è una opzione in cui lo scrittore ha denaro in deposito pari al costo per l'acquisto delle azioni da parte del titolare della put se il titolare esercita il suo diritto di vendere. Ciò limita il rischio scrittori perché il denaro o azione sono già riservati. Il rischio, però, che non è grande. Il titolo non sta per essere acquistati presso il prezzo spot che sta per essere acquistato al prezzo di esercizio, che è stato concordato al giorno dell'operazione di apertura. Più alto è il prezzo spot passa, più la benefici scrittore perché lei acquista il titolo al prezzo di esercizio inferiore e lo vende per tutto quello che può ottenere nel mercato. Vi è il rischio che il prezzo spot andrà giù, ma il più basso si può andare è 0 e che non accade quasi mai nell'arco di tempo coperto da un contratto di opzione. Consente di considerare la peggiore delle ipotesi in cui lo scrittore deve pagare il prezzo pieno esercizio di un magazzino completamente inutile. Se lei ha venduto una put a 18 ed è ora vale niente, allora ha perso il 18 per ogni azione si è impegnato a comprare: se fosse un blocco di 50.000 azioni, la perdita ammonta a 900.000. Nessuno vuole perdere quel tipo di denaro, ma è insignificante rispetto alle perdite astronomiche possibili con le chiamate di scrittura scoperto. Esempio: Say compravendite ABC stock per 75 e la sua un mese 70 mette commercio per 3 a Inserire scrittore avrebbe venduto le 70 mette sul mercato e raccogliere il premio 300 3 x 100. Tale operatore si aspetta che il prezzo di ABC al commercio sopra 67 nel prossimo mese, come rappresentato qui di seguito: 13 13 Così, vediamo che il commerciante è esposta a crescenti perdite come il prezzo del titolo scende sotto 67. Per esempio, in un prezzo delle azioni di 65 anni, il put venditore è ancora obbligato a comprare azioni della ABC al prezzo di esercizio di 70. Lui o lei si troverebbe ad affrontare una perdita di 200, che viene calcolato come segue: 6.500 (valore di mercato) - 7.000 (prezzo pagato ) 300 (premio incassato) scoperti Mettere La differenza dei profili di rischio tra le chiamate scoperti (rischio quasi illimitata) e una put scoperto (di rischio ben definito) è il motivo per cui gli investitori conservatori che non avrebbero mai pensato di scrivere un call scoperta non esiterà a dare un scoperti messo. Un put scoperto è una posizione corta in cui lo scrittore non ha denaro in deposito pari al costo per l'acquisto delle azioni da parte del titolare della put se il titolare esercita il suo diritto di vendere. Anche in questo caso, lo scrittore sa, al dollaro, esattamente ciò che il caso peggiore è e può prendere una decisione informata circa se o non vale la pena di vincolare il capitale per coprire il put. CONCLUSIONI All'interno di questa sezione, weve imparato a conoscere derivati, forward, future, opzioni e mercati di swap, le caratteristiche dei vari tipi di derivati, che determina i profitti delle varie strategie e posizioni, e come applicare strategie di opzione per gestire il rischio.
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